外資今年買超日股逾3兆 日本散戶更愛外國基金 助攻美國和印度股市

日本

東京修訂版小額投資免稅制度(NISA)今年起生效,一舉數得,不只激勵日本股市日經指數突破3萬8千點,直逼歷史最高峰,也助攻美國和印度股市頻創歷史新高。

日經指數周一(2月19日)盤中下跌95.66點或0.25%,來到38,391.58點,16日盤中最高一度漲至38,865.06點,距離1989年的歷史最高點3萬8915點僅差約50點。

日股近歷史高峰的最大功臣為外資

日股多頭的題材包括物價上漲,日圓匯率疲軟,回到1990年代水準,今年來貶值約6%,提升日本出口商獲利,再加上美國經濟強勁,以及日本上市公司的獲利強勁,許多大型股股價改寫歷史新高,公佈10月至12月財報的公司中有60%超過分析師的預期。

這些因素吸引外資和中國資金大買日股。根據日本財務省數據,2月4-10日外資在日本股市買超6,213億日圓,連續第6週加碼日股,而1月12日當周外資買超金額高達1.45兆日圓(97.15億美元),創3個月新高,截至2月10日為止,今年來外資累計買超日股的金額擴大至3兆4,363億日圓。

比起熱情的外資,日本內資對日股顯然冷淡許多。基金經理指出,日本新版NISA為美國和印度股市注入的活水大於日股。除那斯達克指數外,美股主要指數屢創新高紀錄,2月16日標普500指數29.11點或0.58%,收5029.73點,續創歷史新高,12日盤中道瓊指數登上38,926.41點歷史高峰。

《日經亞洲評論》報導指出,參與NISA的日本投資人更青睞外國股票而非本國股票,反映出內資對日股漲勢續航力的擔憂。

NISA流入外國基金的規模是日股的9倍

日本新版小額投資免稅制度(NISA)於今年元旦生效,其免稅期限不受限制,每年度投資免稅的上限提高至360萬日圓(約24,000美元或75.1萬元台幣),其目的是鼓勵日本家庭總計1050兆日圓的現金和儲蓄投入股票和共同基金上。

荷寶駐香港的亞太股票投資組合經理Kelvin Leung表示:「我認為,日本散戶多半買進外國股票,而不是買進沒有匯率風險的日本國內股票,這是相當可惜的,他們肯定錯過日本本土公司治理改革的轉型機會。」

根據晨星公司2月7日發布的報告,1月份日本上市開放式基金淨流入資金高達1.3兆日圓,月比增長4倍多,創下2021年12月以來的最高金額。

報告指出,這一大幅增長是由全球股票基金推動的,由於新版NISA提高免稅投資上限,1.2兆日圓的資金流入全球股票基金。

根據晨星公司的數據,三菱日聯資產管理公司的旗下2黨最暢銷的外國基金eMAXIS Slim All World Equity All Country和eMAXIS Slim US Equity S&P 500上個月吸金5,600億日圓。

數據顯示,儘管日本股票基金1月淨流入資金較前一月份大增一倍,達到1,300億日圓,但是只有全球股票基金淨流入金額的九分之一。

日本散戶青睞美國和全球股票基金

數據顯示,在日本股票基金當中,NISA特別青睞高股息基金,其中包括SBI Okasan資產管理公司的Japan High Dividend Rebalance Open,該基金吸金286.3億日圓,在開放式基金中排名第8。

專家表示,日本股市自去年以來一路大漲,但是根據基金統計的數據,日本散戶仍然更為青睞外國股票。

匯豐資產管理執行長Masayuki Kaneko表示:「在去年以前,已開發市場股票和部分新興市場股票的表現長期優於日本股票,加上近年來日圓疲軟,都是促使散戶投資全球股票的關鍵因素。」

根據瑞穗證券分析師估計,新版NISA將使日本股票一年吸金規模從1.3兆日圓增加到1.6兆日圓,海外股票一年吸金規模將從3兆日圓增加到3.2兆日圓。

T. Rowe Price業務主管Kuniaki Doi表示,參與新版NISA的日本投資人擁有超過10年的長期投資期限,他們青睞美國和全球股票基金,「因為日本股市的長期績效沒有持續帶來可觀的回報。」

他表示,日本散戶選擇美國和全球股票基金的另一個原因是,線上券商銷售的外國股票基金種類比日本股票基金更多,新版NISA資金流入外國基金,都是透過線上券商。

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