台灣經濟研究院今(26)日公布1月製造、服務以及營建業氣候測驗點,3業別皆同步上揚,台經院景氣預測中心主任孫明德形容此為「三陽開泰」,顯示景氣已有回春跡象,且速度比想像中快,預期今(113)年製造業表現可望優於去(112)年,傳統產業也將逐季上揚。
台經院表示,美、歐、日、中等主要國家的製造業PMI均位於榮枯線以下,顯示全球製造業仍處於下行狀態;然而,主要國家1月製造業PMI均呈續揚態勢,顯示全球製造業景氣相較先前已有改善。
台經院院長張建一也提到電價問題,直言4月份電價調漲的確對於消費者物價指數(CPI)有很大壓力,雖然央行與主計總處都預測今年CPI皆落在2%以下,但上次台經院已將CPI調高到1.95%,至於電價具體對於通膨影響多少,仍要看經濟部端出的電價調整方案而定。
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1月三大產業營業氣候同步走高,未來半年傳產景氣較為保守
根據台經院調查,今年1月製造業為98.05點,月增0.99點;服務業為93.97點,月增0.75點;而營建業為 106.49 點,月增 0.65點。其中,服務以及營建業已連3個月上漲,製造業則是除了連2升之外,更創22個月以來新高。
台經院指出,國內製造業受惠於半導體供應鏈庫存逐漸消化,AI晶片市場擴大,推升先進製程晶圓代工利用率、封裝及測試需求,DRAM市場供需持續改善,故電子機械業對當月與未來半年景氣看法較上月調查相比明顯轉好。至於傳產方面,則受到中國內需消費動能仍有待觀察,令化學工業與鋼鐵基本工業對未來半年景氣看法多偏向保守。
另外,針對服務業,台經院表示,惠於存放款穩健成長、年前消費刷卡量增加,促使淨利差與手續費收入增加,且投資收益穩健,金融交易利得上升,加上證券經紀業務穩定,自營業務隨台股反彈改善,令金融相關產業多樂觀看待景氣前景。
台經院院長張建一表示,受惠國際貿易量較去年明顯成長,去年不到1%,現在已到2.4%,將對台灣出口挹注不少,並透過製造和服務2大經濟成長雙引擎,若國際沒有「意外」發生,今年台灣經濟成長率超過3%應該沒有問題。
此外,張建一也提到,目前全球通膨雖然已趨緩,但物價仍維持在高檔,或多或少壓抑到需求,期盼新興科技AI相關應用不僅讓景氣反彈,且應用能更廣,並帶動傳統產業復甦。
歐美內需穩、中日外銷回溫,孫明德:下半年才能有降息風聲
觀察國景氣趨勢,孫明德指出,主要經濟預測機構2月將全球經濟預測上修至2.4左右,主要原因在於美國近月公布之經濟數據比預期佳,導致美國經濟預測成長率上調,雖然經濟成長預測值其餘3大經濟體依然持平,但「畢竟美國佔全球經濟四分之一」;另外,全球貿易成長率去年不到1%,現在已到2.4%,接近經長率水準,可見1月各項數據開始「回春」,台灣也有望受到拉抬。
美國內需部分,孫明德表示,零售銷售總額從去年至今沒有衰退過,而國內消費佔美國經濟的75%,因此可知美國經濟依舊穩健,較為擔心的是美國大選變數,但即使是川普當選也是明年的事情,大家對於今年還是較為注重經濟基本面問題。
對於外界十分關注的聯準會降息時機,美國經濟良好,會這麼快降息嗎?孫明德認為,上半年不會降息,只會「縮表減半」,也就是以減少持有債券,縮減資產負債表的規模,美國如今每個月縮表950億,這是另一種通縮貨幣政策;此外,目前美國物價也依舊居高不下、破3%,要到下半年才能聽到降息的風聲。
中國部分,孫明德表示,之前中國房地產疲弱、外銷也不行,不過如今外銷已經慢慢由負轉正,雖然國內消費成長並不旺盛,但只要外銷逐漸回溫到正常水準,中國經濟就可望回升;至於日本,去年經濟成長來自匯率貶值,今年日圓匯率已到低點、貶不下去,因此日本今年經濟成長預測大概不到1%,未來需繼續觀察日本股市是否有基本面支撐。
針對美歐日中4經濟體,孫結論表示,目前來看,歐美內需表現穩、中日出口逐步恢復,台灣自然會得到相對的好處。
營建業測驗點連3月上揚,公共建設力道擴大,拉抬營建業成長動能
在營造業方面,測驗點連續3個月上揚,台經院總監劉佩真說明,主要受惠於在手上在建工程案量及承攬合約金額增多,帶動多數廠商2024年1月營收均較2023年同期顯著增加,因而目前國內營造市場尚維持擴張形勢,故2024年1月營造業景氣以好轉視之。
展望未來半年,劉佩真表示,有鑑於政府持續擴大公共建設力道,預算達到5886億、年增0.3%,近期也有多項重大工程開工,如花蓮高寮大橋、桃園大溪圖書館、台中巨蛋等,帶動土木工程市場成長動能強勁;另外,我國經濟穩步復甦有助於增添商辦建設需求,且終端商品需求回溫及AI議題發酵挹注國內電子製造大廠訂單業績上揚,其在廠辦方面之資本支出也有增加趨勢,因此未來半年營造業景氣也以好轉看待。