日本央行（日銀）26日結束為期2天的決策會議，繼上次會議啟動17年來首度升息後，此次決議利率目標維持不變。結果出爐後，日圓聞訊下摔，日圓兌美元一舉貶破156關卡，截至下午3點半，盤中一度來到走貶至156.82日圓，創下34年來新低點。
日銀決議利率不變，日圓兌美元盤中貶破156關卡
日銀26日發布新聞稿宣布，金融政策決策會議（貨幣會議）上決議、維持當前的貨幣政策不變，無擔保隔夜拆款利率維持在0～0.1％左右水準，長期國債以及商業票據、公司債等收購措施，將遵循2024年3月的貨幣會議上敲定的方針來實施。
另外，日銀也在同日公布「經濟物價情勢展望」報告，將日本今年度核心CPI年增幅預估值從上次預估的2.4％上修至2.8％；2025年CPI年增幅預估值則上修至1.9％；日銀也首度公布2026年通膨預估，預期為1.9％，也就是說，日本在未來3年通膨率可望持續落在該央行的2％目標。
由於投資人聚焦於日銀升息與否，結果日銀拍板按兵不動，也讓日圓兌美元匯率26日再度大幅走貶至156價位，截至下午3點半，盤中一度來到走貶至156.82日圓。
日本結束負利率後一個月，市場持續做空讓日圓不升反貶
日本央行在3月進行了17年來首次升息，使日本自2016年以來首次擺脫負利率政策（NIRP），但對於日圓貶勢幫助不大，日圓兌美元反而不升反貶，近一個月以來仍從150大關、接連貶破155、156價位。
台新銀行首席外匯策略師陳有忠接受《信傳媒》電訪時指出，即便日本央行在3月小升息，但仍然杯水車薪，難以對日圓走勢有效推升，他分析日圓兌美元不升反貶有三大原因，第一，日銀脫離負利率從去年、今年初市場早已預期多次，一直到今年3月才正式脫離，顯示利多出盡；第二，日圓走勢也反映國際盤，隨著美國遲遲未有降息訊號出現，美日利差仍大，還是誘使市場上投資人拼命賣出日圓、買入美元。
第三點則是投資人也拼命借日圓去做股市投資，像是巴菲特就是最經典的例子，他在日本發行日債、尋求低廉日圓，進而做多日股，如此一來摒除了匯率風險。因此陳有忠認為，只要股市的投資氣氛佳、沒有明顯的大幅修正，市場上還是會繼續做空日圓。
美國降息時間點持續往後推，日圓何時回升看美元臉色
從美國的角度來看，由於目前聯準會仍是擔心通膨反撲，持續唱鷹派基調，因此市場上對於降息時間點也一路從今年第一季、6月，到目前又延至9月，甚至出現今年可能不會降息、會再升息的言論；陳有忠指出，如此一來也壓抑日圓走勢，必須看聯準會5月FOMC會議，若有較為鴿派言論，屆時美元指數才有機會漲多拉回、有助於日圓走升；否則日圓貶勢恐怕還是會持續。
陳有忠認為，日本最新利率決策會議並無有效的動作，導致市場上還是肆無忌憚地做空日圓，短期內日圓要止貶，還是得靠日銀進場干預才有辦法出現效果，但由於市場上做空日圓的量實在太大，也讓日銀慎選進場的「良辰吉時」，必須等到美元走貶修正時機進場才會有止貶效果，總結來說，日圓何時回升還是要看美元的臉色。
