中國從9月24日到30日公布一連串刺激金融和房市措施以來,中國和香港股市上周瘋漲,陸股本周逢十一國慶長假,但港股只休10月1日,本周延續多頭漲勢,恆生指數近5日上揚11.2%,近一個月大漲30.2%。
但是中資股和科技股漲多開始出現震盪,有基金經理人警惕投資人,香港中概股短線飆漲逾30%之後投資人勿任意追高。
恆生國企股指數連漲13天
恆生國企股指數周三狂飆531.48點或7.07%,創史上最大單日漲幅,突破8千點關卡,但周四出現獲利了結賣壓,盤中一度下跌4.9%,最終場下跌1.6%,結束連續13個交易日的漲勢。
投資人將周四國企股指數下滑視為暫時現象,因為有跡象顯示中國消費者信心在假期期間有所改善,這增強投資人看好股市上漲能夠延續的信心。
不負眾望,恆生國企股指數周五反彈,上漲242.34點或3.06%,收在8,156.5點,上探2年8個月新高,周線大漲11.7%或856.9點。
因此,投資人普遍樂觀期望,目前港股和陸股這波瘋漲,與先前短命的反彈不同,越來越多國際基金經理人開始看好這個一度迴避的中國市場。然而,隨著香港和中國股市達到技術面買超水準,過去一周的瘋狂交易引發市場人士對泡沫化的擔憂。
馬來亞銀行證券私人有限公司機構股票銷售交易主管 Wong Kok Hoong 表示,在近期上漲之後,「在周末之前以及下周二(10月8日)中國股市恢復交易之前,港股出現一些獲利回吐賣壓是正常的」。
香港股市成交爆出天量
自從中國股市周二(10月1日)休市,本周中國放國慶長假以來,交易員紛紛湧入香港股市,乘勢而上。港股周三成交額達到4,340億港元(559億美元),直逼本周一創下的歷史天量。經紀商表示,他們全天候待命,應對不斷湧入的客戶買單。
然而,恆生中國指數的技術指標:相對強弱指數(RSI)周三飆升至歷史新高91,遠高於70的門檻,一些交易員認為這是短線漲勢過熱的跡象。
《彭博》報導指出,景順(Invesco)基金公司的香港和中國投資長Raymond Ma看好今年中國股市將實現兩位數的報酬率,但是他也示警,有跡象表明,對於某些股票來說,短線漲幅已經太大了。
Raymond Ma管理價值4.92億美元的景順大中華股票基金,他表示,投資人應該警惕這波飆升30%-40%的香港股票,他管理的基金過去幾個月買入中國公司股票後,近兩周沒有跳進市場追高。
他在接受《彭博》採訪時強調:「有些中資公司股價經過這波飆漲,價值確實被高估,這些公司缺乏獲利持久的基本面,漲多後有回檔的風險。」
專家建議密切注意房市銷售數據
他的評論加深中資股漲勢過熱的擔憂,至少某些公司是如此。在搶買中國公司股票的熱潮推動下,香港恆生指數過去兩週飆漲20%以上。周三,野村證券經濟學家呼籲對近兩周香港中資股的飆升進行冷靜評估,他們認為這波瘋漲與2015年中國股市的暴漲與暴跌,可能有異曲同工之妙。
早在2023年年底,Raymond Ma就預測中國股市在2025年將有兩位數的漲幅,當時許多其他投資者都看空陸股。他管理的基金去年報酬率為26%,超過95%的同業。
Raymond Ma表示,儘管短期內有中資股有震盪的風險,但投資人購買中國股票仍有很大的賺錢空間。他說,過去兩個月他穩步加碼中國房地產和金融公司股票,目前已接近滿水位。
香港上市的中國房地產股指數本周狂漲54%,而在香港上市的中國券商股指數更是狂飆78%。
Raymond Ma建議,投資人應密切關注中國房地產銷售數據,這將為近期房地產股的漲勢能否維持牛市提供線索。他預期如果未來兩週數據繼續良好,那麼房地產股可能進一步走高,地產股可能出現一些修正。