AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）股價近期強勢上漲，市值在6月3日一度超越微軟，重登全球市值最高的上市公司寶座，反映AI需求熱潮未減。不過，兩家公司競爭激烈，4日微軟再度超前，5日輝達股價回升後又再次奪回第一，短短三日來回多次交叉，市值王寶座戰況可謂緊張激烈。
輝達3日股價收漲2.8%，達每股141.22美元，市值增至3.45兆美元，超越微軟的3.44兆美元，為今年1月24日以來再次登頂。4日開高走低後，5日又上漲0.5%，收在141.92美元，市值再次領先。輝達近一個月股價累計上漲近24%，即使面臨美國政府對晶片出口的管制與關稅風險，仍展現出強勁的業績動能。
輝達重登龍頭，市值達3.45兆美元
輝達近來股價飆升，不僅反映市場對其AI晶片的高度期待，也受惠於其財報強勁。上週公布的財報顯示，上季營收達440.6億美元，年增69%；雖然毛利率季減至61%，但扣除美國禁令造成的損失後，調整後毛利率為71.3%，預估本季將升至72%，顯示其利潤能力依然堅實。
自去年6月以來，輝達、微軟與蘋果三巨頭不時輪流登上市值龍頭，反映出科技產業特別是AI技術發展對全球資本市場的深遠影響。
分析師看旺前景，Jefferies納入必買清單
看好輝達未來成長動能，投行Jefferies於3日發布報告，將輝達列入「必買股票」名單。分析指出，輝達是資料中心產業內無可取代的AI加速器霸主，隨著Blackwell平台量產推進，毛利率有望從70%~80%的低檔區間向上突破。
Jefferies並認為，儘管H20晶片出口禁令為短期逆風，但Blackwell Ultra平台將在下半年大幅貢獻營收，並預期過渡至Rubin平台時將更為平順，整體前景穩中偏多。該行對輝達2025會計年度（自今年8月起）表現持樂觀態度。
第二大股東逢高減碼，套現近1.5億美元
然而，就在輝達股價創高、市值再登頂之際，公司第二大個人股東、董事馬克·史蒂文斯（Mark Stevens）則選擇逢高出脫。根據美國證券交易委員會（SEC）最新文件，史蒂文斯於6月2日及3日兩日內賣出逾100萬股輝達股票，套現近1.5億美元（約新台幣44.8億元）。
此次售股為其早先制定的10b5-1預先交易計劃的一部分，整體計劃擬出售最多400萬股，依當時市價估算總值約5.5億美元，由美林證券負責執行。不過，目前尚無明確跡象表明他會立即出售剩餘的300萬股。
高層接連賣股，黃仁勳擬出售600萬股
除了史蒂文斯之外，輝達執行長黃仁勳也已於3月提出計劃，準備在年底前依預定機制出售600萬股，按近期股價估算，總值可達8.5億美元。他同時在6月2日向其基金會與捐贈者基金捐出66萬股股票，價值超過9,000萬美元。
此外，財務長柯蕾絲（Colette Kress）也將在明年3月前出售50萬股，市值約7,000萬美元。另一名董事布魯克·西威爾（Brooke Seawell）亦在3月安排售出約110萬股的計劃。
內部人去年賣股破20億美元紀錄
根據Washington Service資料，2024年輝達內部人士總計售出股票市值超過20億美元，創下歷史新高。2025年以來則相對冷清，直到史蒂文斯本次售股，才出現第一筆重大交易。
現年65歲的史蒂文斯身價約98億美元，資產主要來自輝達股票、其他創投投資，以及對NBA金州勇士隊的股權。他早於1993年在紅杉資本任職時即投資輝達，並長期擔任董事，為公司早期發展的關鍵推手之一。
雖然高層套現引發部分投資人關注，但在分析師眼中，輝達的基本面與成長動能仍具吸引力。後續市場將持續觀察公司高層持股動向與AI熱潮是否能延續，支撐市值王寶座的穩定地位。
