隨著美國於今年7月正式通過《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act，簡稱天才法案），支付型美元穩定幣首度被納入完整監管框架，不僅讓此類數位資產更具合法性，也可能進一步鞏固美元在全球金融體系的地位。
中央銀行指出，美國此舉將推升對美國公債的需求，並重塑跨境支付秩序，但也可能對歐元、人民幣甚至開發中國家的貨幣主權帶來衝擊。
不過，央行也認為，對台灣而言，若未來推動新台幣穩定幣，對於台灣貨幣政策傳遞機制影響仍有限，但如何兼顧金融穩定與創新，將是政策關鍵。
鞏固美元穩定幣走向主流，拉抬短期國債需求
比特幣等加密貨幣價格波動劇烈，難以成為穩定支付工具，因此「與法幣掛鉤」的穩定幣逐漸興起。常見的如USDT、USDC等美元穩定幣，多以美國公債與現金等高流動性資產作為擔保。
過去由於缺乏明確規範，市場曾多次爆發脫鉤、倒閉事件，引發信任危機。美國政府因此推動天才法案，要求發行人必須符合資產儲備、資訊揭露與反洗錢規範。央行分析，該法案的三大重點在於：
1.確保背後有足額安全資產，防止擠兌；
2.強制透明化與審計，保障持有人權益；
3.納入金融監管體系，防範洗錢並提升市場信任。
此舉將大幅提高美元穩定幣的透明度與合法性，鞏固其作為虛擬資產交易主要媒介的地位。
央行指出，美國財政部預估美元穩定幣市場到2028年規模可望達2兆美元，勢必拉抬短期國債需求，例如花旗銀行（Citi）預估市場對短債需求將成長至1.2兆美元。同時也可能改變國際金融秩序。
全球支付洗牌，歐元、人民幣與日幣等承壓
央行進一步分析，美元穩定幣的普及將對全球支付體系帶來明顯衝擊。目前跨境支付大多透過SWIFT系統處理，需經過多層銀行中介，耗時數日且成本高昂。
相比之下，美元穩定幣可實現即時清算、全年無休交易，費用幾乎低於0.1美元，對出口商與進口商都更具吸引力。
不過，這也意味著SWIFT與傳統金融機構的收益將被稀釋。從貨幣地位來看，歐元區與中國大陸，再到日本都將感受到壓力。
歐洲央行顧問已警告，美元穩定幣若在歐元區廣泛流通，恐削弱歐元的國際地位；中國則擔心美元穩定幣可能成為繞過資本管制的管道，挑戰人民幣國際化進程。
另外，央行也指出，日圓為主要國際準備貨幣之一，但在跨境支付的占比相對較低；若美元穩定幣在日本的跨境支付應用範圍增加， 可能影響日圓在國際準備貨幣的角色。
開發中國家則面臨更嚴峻挑戰。由於美元穩定幣價格穩定、取得方便，在高通膨或金融監管較弱的市場，民眾可能更傾向以美元穩定幣進行儲蓄與交易，導致本國貨幣功能弱化。
央行提醒，這種「貨幣替代效應」若擴大，將削弱部分國家的貨幣主權與金融穩定。
新台幣穩定幣對影響現有金融體系有限
在國內，虛擬資產投資需求增加，但央行認為若未來真的發行新台幣穩定幣，對現有金融體系影響有限。原因有三：
1.支付工具多元：台灣已有信用卡、金融卡、電子支付等便捷選項，支付系統完整，新台幣穩定幣作為支付工具的必要性不高。
2.貨幣供給穩定：新台幣穩定幣背後的資金仍會留在金融體系內，對廣義貨幣總計數（M2）影響不大，也不會衝擊銀行放款功能。
3.非國際貨幣屬性：與美元相比，新台幣不具備國際支付地位，大眾持有誘因低，因此難以在虛擬市場形成規模化衝擊。
央行強調，若台灣推動新台幣穩定幣，應比照現行電子支付規範，要求100%準備資產保障，並透過金管會與央行共同監理，確保市場信任。
整體而言，美國天才法案不僅讓美元穩定幣取得「合法身分」，也可能強化美元的國際霸主地位。對全球金融秩序而言，這是一場潛在的支付革命，但同時伴隨監管套利、洗錢與貨幣主權流失的風險。
對台灣來說，短期內影響有限，但如何在金融創新與風險控管之間取得平衡，仍將是未來政策討論的重要課題。
