智慧手機市場在經歷近兩年的調整期後，9月出現明顯復甦訊號。IC設計龍頭聯發科（2454）與iPhone主要組裝廠和碩（4938）雙雙繳出亮眼成績單。前者受惠新一代AI旗艦晶片「天璣9500」即將出貨，營收創下今年新高；後者則在iPhone 17系列新機拉貨潮帶動下，重返單月千億營收大關。法人認為，兩家企業的表現不僅反映終端市場回溫，也意味著全球智慧手機產業鏈正逐步脫離谷底。
聯發科天璣9500助攻，AI晶片布局逐漸發酵
聯發科原本在法說會上預期第三季營收頂多1400億元，9日公布9月營收達543.3億元，月增21.96%、年增21.61%，為近一年高點；第三季合併營收達1,420.97億元，雖然季減5.5%、年增7.8%，卻是優於公司先前預估的1,301億至1,400億元區間。累計今年前九月營收4,457.78億元，年增13.56%，顯示整體營運動能穩定增長。
聯發科在8月底發表最新5G旗艦晶片「天璣9500」，採用第三代3奈米製程打造，整合AI運算核心與強化的畫面處理單元，能支援高幀率遊戲與生成式AI應用。首批搭載該晶片的智慧手機將於第4季上市。法人預期，隨著中國品牌如小米、OPPO等新機進入拉貨期，聯發科第4季營收有望重返旺季水準，全年成長力道可期。
市場觀察指出，聯發科的AI手機晶片策略正在開花結果，尤其在終端需求復甦、AI運算成為手機標準功能的趨勢下，該公司有望穩固中高階市場版圖，與高通在旗艦晶片領域持續角力。
iPhone 17熱賣助攻，和碩營收重返千億關卡
另一方面，和碩受惠蘋果iPhone 17系列新機出貨旺季效應，9月營收達1,149.09億元，月增74.52%、年增5.17%，為近11個月新高，也是一吐過去數月營運低迷的悶氣。第3季營收達2,578.56億元，季減3.55%、年減12.36%；前三季合計營收7,976.25億元，年減0.09%，幾乎與去年持平。
法人分析，和碩第4季將進入全年最旺季節，受iPhone新機銷售強勁及供應鏈稼動率回升帶動，單季營收可望登上年度高峰。除智慧手機外，資訊與消費性電子產品線在季底出貨效應下亦同步成長，顯示和碩在多元產品布局上開始發揮綜效。
有趣的是，在和碩9日股市收盤後公布營收之前，10月1日到9日大買聯發科的前四大法人中，除了外資野村證買了7千多張以外竟然出現臺銀證券買了1066張，這是平時政府要護盤才會有的買盤，引起不少討論。
智慧手機產業鏈回暖，AI成新成長引擎
從聯發科與和碩的營收走勢觀察，智慧手機產業鏈已出現同步回升的跡象。過去一年全球通膨與消費緊縮使手機市場陷入低潮，如今隨著AI功能成為換機主因，市場需求開始回流。法人認為，AI手機的普及正為供應鏈注入新動能，無論是晶片設計、零組件或組裝端，都將受惠於AI驅動的升級潮。
聯發科的「天璣9500」與和碩的iPhone 17出貨高峰，成為這波復甦的重要指標。市場預期，隨第四季歐美年底銷售旺季來臨，加上中國雙11促銷效應，手機產業可望延續復甦力道，明年第一季有機會迎來全面回暖。
