SpaceX上市首日股價狂飆，市值一舉突破 2.1 兆美元，躍居成為全美第六大及全球第七大上市公司，超越了台積電與同集團的特斯拉。推動馬斯克身家衝破 1 兆美元，成為全球首位「兆美元富豪」。
但SpaceX的上市公開說明書，卻透露出這家公司的隱憂以及馬斯克所在意的部分，首先，SpaceX 的三大產業務板塊分別是發射衛星業務，主要仰賴可回收的獵鷹9號，完成超過8成的發射以及回收，NASA 原本運送一公斤物體到近地軌道的成本約為 54,500 美元，獵鷹9號（Falcon 9）降至約 2,720 美元，而研發中的下一代火箭「星艦（Starship）」目標是降到 100 美元以下。
令人意外的是，雖然完成了許多精彩的發射，手握大筆美國政府與軍方訂單，2025 年營收超過 40 億美元，但單看該業務仍虧損 6.57 億美元。
再來是AI 業務：起因於SPACE X收購了馬斯克的 AI 公司 xAI，計畫最早於 2028 年開始在太空部署「超大型軌道數據中心」，讓伺服器像衛星一樣在天上飛，靠太陽能供電並向外太空輻射散熱，解決散熱問題。
在SpaceX上市前2天馬斯克發布了30分鐘的訪談，透露出SpaceX 的第一代太空 AI 運算衛星將會直接搭載 NVIDIA（輝達） 的晶片。他說，當前地表建立 AI 資料中心最大的兩大核心瓶頸，就是「算力（Compute）」與「電力（Power）」。太空環境恰好能規避地表電網與土地監管的限制。
在公開說明書中，馬斯克勾勒出AI業務未來的遠景，靠著B2B業務去追逐26兆美元的潛在市場。
第三大業務是星鏈（Starlink），2025 年營收達 114 億美元，利潤達 44 億美元，也是三大業務中唯一賺錢的板塊，而且目前全由已超過1000萬人付費使用，星鏈囊括全世界7成低軌衛星服務市場，突破電信公司基地台建設的限制。
上市後，華爾街發現，SpaceX與其市值相當的公司如沃爾瑪、亞馬遜等營收都極高，但SpaceX 營收不到 200 億美元。
基於特斯拉董事會對馬斯克的激勵條款有效，例如當特斯拉市值到多少，馬斯克將得到股票，SpaceX也開出激勵條款，當SpaceX市值達到多少就會對應出馬斯克可獲得多少股票的獎勵。
第235頁寫到驚人的獎勵條款，馬斯克若要獲得10兆的B類股票獎勵得符合2個條件，第一，SpaceX市值到 7.5 兆美元，第二，這家公司必須在火星上建立永久殖民地並達到至少 100 萬居民。
另一個拿到10兆股票的獎勵條件也很狂，第一，SpaceX市值到6.5兆美元，第二，在太空完成100太瓦（TW）的算力（這功耗相當於目前全球總功耗的 33 倍）。Space X的募資說明書（上市前公開說明書）的線上版網址參考如:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm?utm_source=copilot.com
