美國聯邦公開市場委員會FOMC 以 9 比 3 的投票結果，決定將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 不變，這是聯準會連續第五次暫停升息。美股四大指數一度拉到平盤，甚至小漲一兩百點，但隨後又下挫。聯準會主席華許演講時強調要把通膨拉回 Fed 的 2% 目標。他說：「讓我重申：不存在寬鬆的通膨目標，也不存在寬鬆的隱含目標，至少在本委員會任內不會有。」
美國道瓊指數下跌1152.46點，跌幅2.19%，以51594.14點作收，標普500指數呈同樣走勢，下跌112.63點，以7316.15點作收，那斯達克指數走低，下跌433.97點，跌幅1.74%，收在24442.94點。費城半導體指數 大跌588.19點，跌幅5.33%，以10447.49點作收。
聯準會雖決定利率不動，但有三位區域聯攬銀行總裁（克里夫蘭 Beth Hammack、明尼阿波利斯 Neel Kashkari、達拉斯 Lorie Logan）投下反對票，主張應升息一碼（25 個基點）。這是自 2016 年以來，首次有高達 3 名官員同時對利率政策走向提出朝反方向（鷹派）的異議。
華許對此表示歡迎，稱「我要求大家來一場良好的家族爭論，而我也確實得到了（I asked for a good family fight and I got one）」，強調公開討論與多元意見對決策非常重要。
華許強調通膨已持續高於目標超過 5 年，但他明確表示：「沒有所謂的軟性通膨目標（no soft implicit target），在這屆委員會任內，目標就是硬性的 2%。」並說到，過去幾週長天期美債殖利率顯著上升，這是市場對通膨風險的自我修正與反應。某種程度上，債券市場正在幫聯準會執行緊縮、打擊通膨的工作。
華許延續上任後的作風，嚴格減少給予市場「未來利率走向」的暗示。他認為在當前地緣政治（特別是中東/伊朗局勢影響能源價格）與 AI 資本支出爆發的背景下，前瞻指引只會給市場帶來混淆。
演講中再次提到 AI 科技投資正在強勁支撐經濟與生產力，但也帶來了高科技晶片與基礎建設的價格壓力；聯準會需要觀察這些屬於供給側的衝擊是否會演變成長期通膨。
美國CNBC新聞報導，在華許發言期間，美股由平盤轉為重挫（道瓊大跌逾千點），30 年期美債殖利率一舉衝上 5.2% 創下近年新高。
華爾街經濟學家對 CNBC 表示，華許雖然口頭上一直高喊「致力於 2% 通膨」，但在 3 位官員主張升息的情況下依然選擇按兵不動，導致市場質疑其「光說不練（All bark, no hike）」，進而推升了長端債券的通膨風險溢價。
