美中貿易戰開打，全球股市臉綠，央行總裁楊金龍22日首次主持央行理監事聯席會議，處女秀就對上美國總統川普所掀起的美中貿易前哨戰，「川普上台後的不確定性很大，我總覺得跟以前不太一樣，這個壓力也來了。」
楊金龍坦言川普造成了很大的壓力，針對川普於台灣時間23日清晨宣布的「301調查」結果，央行更不敢掉以輕心，於理監事會議會後的黃皮書參考資料中示警，據世界銀行估計，如果全球平均關稅由2.7％上升至10.2％，3年後全球實質所得將減少6340億美元，全球貿易也將下降2.61兆美元。
美中貿易戰升溫，台灣鋼鐵業、科技業首當其衝
山雨欲來風滿樓的美中貿易戰也將對台灣帶來重大轉變，央行分析，最直接的衝擊，就是我國的鋼鐵業，美國是台灣第一大鋼鐵出口地，光是去年出口美國的金額就達13億美元，占了產品總出口的13.16％，短期內美國加徵關稅勢必對鋼鐵業造成負面影響。
不過，市場更擔心的是，由於台灣是小型開放經濟體，高度依賴對外貿易，當美、中兩個國家展開貿易戰爭時，衝擊到的不僅是直接相關的產業，是否還會全面影響到整體出口，甚至衝擊到經濟成長表現？
「台灣、香港、馬來西亞衝擊會很大，」楊金龍坦言。尤其台灣輸出入相對GDP比高達145％，全球價值鏈參與程度也高達67.6％，在加上台灣附加價值出口到美國占GDP比重也高於南韓與等亞洲國家，美國高築貿易保護障礙的話，直接出口或透過其他國家間接出口的衝擊都很大。
其中，他特別點名台灣產業發展高度集中的資通訊科技產業（ICT）將首當其衝。同時，當美國進口的需求降低時，其實也會影響上游經濟體的產出，台灣對美國進口需求生產乘數較大的汽車、電子及紡織，若在美國減少進口100億美元技術產品時，台灣電子業的產出減額相對GDP的比率將達0.12％
兩隻大象打架，台灣產出恐減少3140億元
整體來說，當美國進口商品需求減少1個單位，亞洲相關供應鏈產出將減少2.6個單位，比全球平均值2.1個單位還要高，而台灣因參與程度深，估計產出減額將為GDP的0.8％，如再加上中國大陸的報復措施影響，產出減額將達GDP的1.8％，以2017年GDP新台幣17.4兆元換算，就是3140億元。
而3140億元其實就相當於半導體龍頭台積電拚了一年的獲利。「兩隻大象在打架的時候，要小心不要被牠踩到，」楊金龍特別引述了央行前總裁彭淮南的談話，語重心長地說。
現實中這兩隻大象的爭戰越演越烈，台灣有沒有辦法避免被踩扁？楊金龍強調，當川普提出製造業回流，我們可以把我們原本在中國大陸的價值鏈移過去，這是一種方式。除此之外，壯大自己的內需產業或發展5+2產業，都能夠降低外需產業受到國際貿易風險的不確定性。
事實上，根據央行預測，由於政府推動前瞻基礎建設計畫，有助於提升民間投資，加上薪資呈現溫和上揚，帶動民間消費，內需成長增溫，今年經濟成長率為2.58％，這個數字相比其他智庫的預測都來得高，不過央行也不諱言，貿易保護主義抬頭仍是經濟成長背後的重大隱憂。黑天鵝和灰犀牛仍四處潛伏。
