上市櫃公司再吹減資風！國巨4、5年來大瘦身，股價從雞蛋水餃股搖身一變成了500元的高價股，成了台股當紅話題。今年這股減資熱潮依舊沒退燒，統計目前已宣布打算現金減資的公司超過10家。
觀察今年現金減資公司，多數都屬於小而美的中小型企業，根據決定辦理現金減資的上市公司表示，主要還是為了提升股東權益，藉此健全財務指標，但這個官方說法，其實從國巨減資後大翻身的案例，分析師不諱言，「通常是為了股價」。
國巨減肥多年股價大翻身
去年堪稱上市櫃公司掀起減資風最盛的一年，其中有高達38家企業現金減資，創下歷史新高。一般減資除了彌補虧損外，最受到股東們注意的還是現金減資，而會考慮現金減資，不外乎手中現金水位太高、稅務考量以及大股東有其他投資考量等等。
以國巨現金減資為例，2013年啟動現金減資案，除了2015年，幾乎年年現金減資，且有兩年現金減資幅度高達7成，到今年股本瘦身到35億元左右，配合近年產業趨勢，如同董事長陳泰銘所說，「結構已經不一樣」，從股價表現來看，現金減資的成果成了上市櫃公司的典型範本。
尤其，國巨今年股利政策每股擬配現金15元，股票股利2元，雖有分析師戲稱，國巨是今年在上市櫃公司中，少數喊出要配股票股利，看似「減資減過頭」，但財信傳媒董事長謝金河直言，2元股票威力比15元現金大很多。原因就在於國巨大瘦身後，股價飆上500元。
陳泰銘在暌違7年的法說會上說，這波被動元件需求是產業結構改變，與過去非常不一樣，更樂觀看待趨勢到2019年。法人預估，國巨今年每股獲利可能上看5個資本額。
從產業基本面樂觀趨勢不變，假設投資人有5張股票配1張，若股價填完權息，這張股票價值50萬元，比起7.5萬現金股利，這樣的吸引力很少投資人不心動。謝金河讚嘆增發2元股票股利政策是神來一筆。
現金減資瘦身殖利率飆高
國巨瘦身後，財報數字變得更亮麗，更重要的體態輕盈後，手中的武器更多也更具彈性，「現金減資就是看壞產業前景」這句話似乎不是用在國巨身上，一位台股分析師強調，雖然企業現金減資不能排除無投資機會的聯想，但以現在的經濟環境來看，今年的現金減資潮，有國巨當案例，不少公司心裡想的就是股價。
統計今年已經公告打算減資的公司，幅度在2成的企業不少，如互動、漢唐、利華、聲寶、偉詮電、亞元，信錦減資幅度在25%；仲琦、光點各1成，精元10.5%、南茂15%。其餘興櫃公司如聯致、公信也加入現金減資行列。
今年上市櫃公司減資幅度，大約落在1-3成間，似乎可能也評估稅改方案，企業未分配盈餘課稅減半的因素，不過，從這些現金減資公司，搭配股利政策發放現金股利情況，減資退現金給股東，若以現在股價來看，不少公司現金股息殖利率達兩位數，如互動、漢唐、利華近日股價表現都不差，若市場風向吹往現金股息殖利率題材，這些公司都有機會成為資金關注標的。
