近數周美元走強，美債息上升，吸引資金從新興市場回流美國，亦因此對新興國家造成衝擊，首當其衝的是阿根廷。阿根廷披索上周四跌至歷史新低後，阿根廷央行突然宣布加息，並在一周內3次加息，基準利率上調至40％。事實上，多個新興國家的貨幣近月紛紛重貶，亞太區股市也出現資金外逃，已經開始有投資人憂慮阿根廷危機會蔓延至歐洲及亞洲新興市場。
阿根廷披索兌美元創下歷史新低
阿根廷披索兌美元匯率上周曾創23披索兌1美元的歷史新低，披索今年來累計重貶約15%，擠下土耳其里拉（今年貶11%），成為表現最差的新興貨幣。阿根廷央行為了阻貶上周曾經二度升息，指標利率從27.25%大幅調高至40%，升幅高達12.75個百分點，並且大賣10%的外匯存底，披索仍無力回天。
近一年來披索兌美元暴跌45.3%， 1年前買進披索股票或債券的投資人面對如此巨大匯損與資產縮水，真是感到欲哭無淚，誰叫這個拉丁美洲第三大經濟體以前曾數度爆發債務違約危機，有太多信用不良的紀錄，其貨幣與股票等資產自然成為外資重重狙擊標的。
同時阿根廷國內經濟低迷，通膨高漲，薪資凍漲，阿根廷人民更是苦不堪言，今年3月初，數萬名勞工為了物價飆漲，日子過不下去了，曾走上街頭抗議，其中，教師們要求加薪35%，一位罷工教師辛酸透露：「目前每月薪水只有9,800披索（1.9萬元台幣），這些錢不夠支應基本的餐費。」勞工們抱怨，去年基本生活費大漲超過40%，今年還會再漲25%，瓦斯和電費今年飆漲超過3倍了，但政府卻不允許薪資調漲逾18%，一般民眾恐無法溫飽。
開徵資本利得稅，外資不爽
長期的高通膨導致阿根廷經濟體弱多病之際，各界也看衰首富之子馬克里總統右派政府無力遏阻高漲的物價，披索貶不廷引爆惡性物價上漲，該國通膨率在2016年曾飆破40%，近來雖回落至25%，仍高居拉美第二，僅次於委內瑞拉的2616%。
物價居高不下的根源在於披索直直落，從2001年阿根廷爆發債務危機以來披索累計狂貶95%，而最近引爆披索開啟新一波跌勢的導火線為，政府將開徵新的資本利得稅，外資見到政府又要加稅，對披索失去了信心，如果阿根廷金融危機一發不可收拾，可能由南美洲延燒至北美乃至全球市場，投資人不可不慎。
外資大逃殺
阿根廷披索重挫，除受國內因素影響外，也要怪美元匯率太強，美元指數過去兩周大漲4%，創3個半月新高，兌主要貨幣幾乎全面走升，因為美國聯準會（Fed）今年可能升息3碼，日本與歐洲央行利率政策卻按兵不動，仍在QE（量化寬鬆政策），美國債券殖利率明顯升高，在流動性下降的大環境下，引發外資撤離新興市場，掀起新興貨幣競相貶值的骨牌效應。
根據統計，今年第一季外資淨流入新興市場金額高達770億美元，創4年來最大吸金規模，但是隨著近期美元與美債利率走強，外資對新興市場已經開始變心了，自4月16日以來，外資加速撤離新興債市，外國投資人已自新興市場債券市場撤回了超過 55 億美元的資金，4月份亞洲債券與股票成外資提款機，失血78億美元。
