520總統就職典禮即將到來，但外資卻不看好520行情。光是18日當天就賣超了高達157億元，累計今年以來，外資已倒貨台股達6350億元，創下歷史新高水位。
不過，以往過去只要外資大幅度賣超台股，也會連帶讓新台幣匯率應聲走貶，但今年以來連動性似乎不明顯，新台幣匯率反而走向升值。
三大原因支撐新台幣匯率表現強勁
根據中央銀行所公布的新臺幣對美元銀行間成交收盤匯率，今年1月2日新台幣兌美元匯率為30.114元兌1美元，截至5月18日為止，新台幣兌美元匯率來到29.980兌1美元，換句話說，4個多月新台幣仍升值了1.34角。
外資大量拋售台股但新台幣走勢卻背道而馳，一名匯銀人士指出，這代表著外資賣掉股票的資金並沒有全數離開台灣，只是轉向其他投資管道，伺機等待較低的買點機會。
「外資即使是賣超，也不會全部都匯出。」匯銀人士觀察，「部分外資的資金還是想要停泊在台灣，不見得是整個匯出，因為現在的環境匯出去台灣之後，不見得可以找到適合的投資標的。」他指出，以台灣的基本面來講，防疫確實有目共睹，資金自然也會往防疫表現佳的地區靠攏。
富邦金控首席經濟學家羅瑋則分析，今年以來台幣之所以強勁，主要有三個支撐因素，第一，中長期投資台股的外資雖然今年以來賣超台股，但不見得立刻撤離；第二是，在國際金融市場動盪之外，台灣散戶贖回原先投資的海外基金，將資金換回新台幣，使得支撐台幣不走貶；第三則是，疫情掀起全球降息風，加速國際板債券提前贖回潮，或是台商將資金移回台灣等原因，皆造成台幣走強。很重要的原因莫過於，台灣在新興市場國家當中的政治經濟情勢表現堪稱是最穩定國家。
外資4月大買台債，炒作新台幣升值？
只是外資賣台股的熱錢不全數撤出可能往何處跑？今年4月，具有外資保管行身分的外商銀行，罕見出現5家被列入在台債買賣超的前10大金融機構當中，由於比重遠高過去，且外銀專門鎖定到期日較近的短期債券，因此也引發市場關注其背後動機為何。
根據櫃買中心公布4月債券買賣超金額統計，其中買超金額最多的金融機構為非本土金融機構，第一名由法國巴黎銀行上榜，買超金額167.67億元，這是睽違將近一年半後再度登上國內「買債王」寶座。第二名則是中華郵政，買超金額109.90億元，而渣打銀行（92.29億）、農業金庫（75.64億）、花旗銀行（57.82億）則分別排名買超前五名。
至於買超第六至第十名則是台灣銀行（51.34億）、彰化銀行（48.01億）、德意志銀行（37.46億）、匯豐台灣銀行（29.46億）、兆豐票券（17.22億）。換句話說，買賣超的前10大金融機構當中，有5家來自於外商銀行。
一名金融業者觀察，今年4月中下旬台幣曾走升一波，在這之前外資大舉進入台灣債券市場，就出現疑似用熱錢炒作新台幣匯率的情況，短暫等待新台幣升值以賺取匯差，這恐怕也是央行一直以來最不樂見的「炒匯」手段。
但他認為，這與中長期投資台股的外資部隊操作上有很大的不同，這些可能只是純粹炒匯而短暫停留的資金，因此等到新台幣回落下來，這些資金隨後也跟著逃之夭夭了。
