上週五台股在台積電、鴻海、大立光三王支撐下強勢上漲，不過加權指數卻爆量留下上影線，在這一波台股從萬點下殺短線反彈已經接近四成當口，接下來的行情怎麼看？
宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清認為，上週五有不少趁著台積電鴻海大漲調節持股，他從過往台股大跌後反彈幅度約四成的慣例提醒投資人「居高思危」，以下是他對於全球以及台股後市動向的分析專文。
通常大盤及個股股價在短期間遇到大利空而急速大跌，大跌完畢後也會以V型反轉的急彈做表現，通常急跌且大跌，也會初步急漲4~5成，這是基本的反彈幅度及慣性。
急跌且大跌，大彈4~6成的慣性
近期美股反彈至今已超過5成，接近0.618位置，反彈更為強勢。 台股漲跌當然以美股馬首是瞻，美股大反彈，台股跟著大反彈;但是台股大盤出現大跌後的反彈，第一波大幅反彈約為波段跌幅的4~6成之間，參考圖一、018年10月台股大盤及圖二、2015年5 月到8月底的台股大盤。
台股指數大跌之後，第一波反彈4成及6成，就有這樣的情況，至於強勢股股價則會反彈4~6成以上，就看當時政策護盤及個股的基本面及籌碼面而定，決定反彈幅度多寡。
留意轉折可能性
但是，當台股大盤及個股股價反彈超過5成之後，市場投資人又會往反彈跌幅的0.618做高度期望，市場投資氣氛會偏向樂觀也認為還會再往上漲，這樣的樂觀氣氛也使得投資人唯恐錯失這樣的投資機會，所以很多人就開始衝進來買股票或是搶短，的確也會再推升股市大盤及個股股價往上漲，使人感覺到要往前波跌幅的0.618邁進，就如同目前美股及台股大盤也開始要往0.618邁進一般。
但是，從以往歷史經驗來看，台股大盤出現大跌後的第一波大反彈，反彈到前一波跌幅的6成附近，往往就達到短線上漲極限，然後會再往下修正。原因有兩點，一、經濟基本面及個股的產業面已經變差，沒有以前這麼樂觀，後來因為美股或台股公布經濟數據或個股獲利及未來展望不如預期，大盤指數及個股股價彈多回跌。二、是在本波低點大力買進的大戶或投資人，以及之前被套的投資人開始想賣股票做獲利了結或是降低虧損。
巴菲特的合夥人說：全球經濟衰退已無可避免
所以，當大盤指數大幅反彈到波段跌幅的0.5~0.618 之間，大盤指數及個股股價會開始大幅震盪，甚至一個大利多使得股市及個股成交量爆大量，且出現大盤指數及個股股價開高走低留長上影線只收小紅，甚至個股股價翻黑，就可能達到本波反彈高點，屆時股市大盤及個股股價可能出現漲多拉回。
初期因市場氣氛轉趨樂觀且認為會持續V型大反彈，因而股價稍微回跌就會吸引投資人進場買進， 股市大盤及個股股價只出現慢性盤跌。此時，伴隨著融資增加及融券回補完畢， 股價開始轉弱，一旦美股出現漲多大幅回跌，台股大盤及個股股價也會大幅回檔。
2008 年爆發全球金融危機及股市暴跌，給股神巴菲特和波克夏等大型投資公司進場撿便宜的機會;但是面對此次嚴峻疫情來襲，股神巴菲特採取很保守的策略因應，其合夥人孟格說:「全球經濟衰退已無可避免」，但會持續多久仍不確定; 當史上最嚴重的颱風來臨時，我們就像一艘船的船長，只想度過這場風暴，寧願帶著大量的流動性資產走出困境。
台股上週五爆大量留上影線
台積電公布優於預期的第一季獲利及第二季展望、吉利德的瑞德西偉證實對新型冠狀病毒有顯著有效，在台積電股價大漲及美股期指大漲之下，4月17日台股大盤最多大漲335點，台股大盤指數最高來到10,710 點，剛好大彈到台股指數大跌3,645 點的0.6位置。台股大盤最後收在10,597 點，上漲 221 點，爆大量留上影線，
除了台積電、大立光、鴻海等三王以及少數個股股價強勢外，大多數個股股價開高走低收小紅甚至許多個股股價還翻黑，應該是厲害的投資人趁股市大盤及個股股價大漲之際在賣股票吧。
至於，這一次台股大盤大幅反彈是否可以脫離以往的歷史經驗(彈0.6)，直接反彈挑戰波段跌幅的0.618甚至超過? 或是做520行情呢 ? 說真的，沒有人有把握，畢竟受到肺炎疫情影響真的很嚴重。即使目前個股股價仍有上漲空間，或有機會突破0.6再往 0.618 邁進，但因最好賺時點已過，再漲的空間越來越有限，個股股價也將會震盪劇烈，只剩少數個股有較多的表現。
高手趁台積電鴻海大漲賣股票
由於目前基本面沒有之前這麼好，個股股價大幅反彈後，仍然要面對未來經濟數據及個股基本面不如先前預期好的情況，且因台股大盤及個股股價反彈至今，預期短線買進的報酬率已不高，此時胡亂追高股價恐怕就會被套到，除非將來個股股價有出現往下再大跌一次，才會再出現較高的投資報酬率。
如果未來台股大盤及個股股價還有機會大漲，最好是透過利空往下再來洗盤一次，屆時籌碼洗乾淨且浮額變得更輕，台股大盤及個股股價就有機會再做第二波大反彈。
操作策略及建議
一、台股跌深反彈，任何股票大跌後都會出現跌深反彈，只是反彈幅度多寡而已， 受到肺炎疫情影響造成失業率大增，未來一兩季全球經濟不會好，台股大盤指數及個股股價已大幅反彈，不能再看得很樂觀，建議投資人以刪去法剔除不可投資的產業及弱勢股，只選擇未來趨勢有利的產業及強勢股就好，汰弱留強。
二、目前及未來趨勢有利的產業以食品、防疫、PC 及伺服器、遠端視訊及5G網 通、宅經濟、自動化、眼科等產業為主，電子股以承接中國 PC 和伺服器品牌廠 及中國5G接單比重較高的台廠較優。惟近期上述相關公司股價已大幅反彈，短線不建議再大量追高，須等股價拉回再來承接。
三、近期台股大盤及個股股價已大幅反彈，短線股價技術指標已過熱且投資人偏向樂觀之際，反而需要提高警覺可能出現漲多回跌，建議持股滿手者，至少降低一半以上持股。持股一半者，逢高仍須降低部分持股外，也要汏弱留強。空手者， 可趁未來個股股價漲多回跌找買點，短線持股3~5成就好，高出低進區間操作。
四、未來個股股價如有漲多回跌，搶短標的最好是獲利好且股價跌很深、籌碼越乾淨的低股價基期的趨勢有利個股，反彈幅度將會比較大。至於股價基期還很高者，建議不要亂搶，更須提防股價反彈後，或因未來業績及獲利不如預期及下修， 或台股及美股漲多回檔，出現補跌或大跌。
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