台灣人愛買保險，平均每位國人手上持有3.3張保單，遠超過其他亞洲國家平均的2.2張，但是今年第一季受到武漢肺炎疫情（COVID-19）重擊全球資本市場，而台灣壽險業海外投資占整體可運用資金將近7成，當全球股債市場大跌，壽險業也資產縮水，4家壽險公司的淨值比正處在危險邊緣。
淨值比面臨3％保衛戰，未達標必須增資改善
當淨值比越高，代表來自股東口袋的自有資金越多，較有能力應付金融市場波動；反之，若淨值比過低，也等於是小錢玩大錢，拿保戶的錢產生高財務槓桿風險。
2019年7月，金管會已針對壽險業增訂淨值比率3％（淨值÷扣除分離帳戶資產×100％），以及搭配現有的資本適足率（RBC）200%門檻，來認定保險公司的資本是否充足。
根據金管會祭出的壽險業淨值比監理新指標，已於今年4月1日上路，以2019年12月底為第一期，以半年為一期，若連續2期淨值比低於3%，業者必須提出改善方案或增資，若低於2%就必須限期改善，也不排除被接管的可能性。換句話說，雖然今年3月季報並不會被列入計算，但是若到了6月底仍不改善，將會進入第一輪示警區。
4家壽險公司進入示警區
攤開今年第一季壽險業財務業務指標，已有4家壽險公司淨值比低於3%以下，分別是宏泰人壽0.53％、中華郵政2.21％、新光人壽2.33％、三商美邦人壽2.77％。換句話說，若上述4家壽險公司6月底前仍未改善，最快可能將於第2季後遭金管會盯上。
另外，台銀人壽的淨值比率3.31％、遠雄人壽3.48％也分別低於4％，換句話說，只要再有一波市場動盪，一不小心將可能落入警戒區。
政大風險管理與保險學系教授彭金隆表示，今年3月站在歷史高點的美股，在短短10天內發生4次熔斷，連股神巴菲特都感嘆，活了89年來前所未見，「任何投資在資本市場的人在面臨那一波，應該沒有人能夠不受影響。」
彭金隆：淨值比不適合作直接監理資本適足指標
彭金隆認為，淨值比較適合做為壓力測試或是預警指標，而不能作為主管機關的直接作為監理資本適足與否的指標。他舉例，假設同樣是淨值比2％的2家壽險公司，第1家壽險公司的資產全部放在無風險的公債，另1家則將資產放在股票市場，但這2家投資部位的風險程度相差極大，財務狀況也絕對不一樣。
而淨值比最大的問題是，由於計算連結財務會計，會隨著市場波動而上下劇烈。彭金隆舉例，「當淨值比過低，不知情的人以為公司很慘，反之當它淨值比很高時，也會被誤以為該家公司的財務非常穩健。這不適合用來作資本監理使用，比較適合給投資人拿來進出股市用的。」
彭金隆說，淨值比是非常短期的概念，但是壽險業資本適足監理是長期概念，「不應該因為一個短期現象，就判斷要求公司拿錢進來（增資），那萬一市場反彈的時候，該怎麼辦？所以主管機關訂了連續兩期低於標準的規定，也可能會有問題」他認為，站在監理角度，真正要看壽險公司資本是否充足，不妨回歸檢視資本適足率（RBC）將較為準確一些。
彭金隆提醒，淨值比隨著市場波動度大，是否會誤導壽險公司做出投資錯誤判斷？或是誤導消費者質疑壽險公司的清償能力？主管機關在監理上必須多加小心謹慎使用才是。
