慘業大甩鍋1》供需失衡壓垮面板 韓廠三星、LGD退場是轉機或逃命波?!

產業動態

近來武漢肺炎疫情趨緩,電子產品銷售回溫,尤其是大尺寸液晶電視部分,原本受疫情影響供貨、部分地區甚至還出現缺貨狀況,近期大尺寸面板出貨已逐漸恢復,友達(2409)、群創(3481)5月營收皆出現成長;加上第三季進入PC(個人電腦)傳統旺季,在PC、NB(筆記型電腦)出貨支撐下,預期面板價格可將趨穩,因此外資法人從上周開始買進回補友達、群創,配合近期股東會上正面消息不斷,也激勵大盤指數上揚。

台灣因轉單而受惠,有機會景氣春燕回歸?

外資持續買進面板股,加上,韓國面板大廠LG Display(LGD)、三星Samsung Display於今年第一季時,先後宣布今年底前將停止在南韓的TFT-LCD生產線,許多投資人不禁期待韓廠退出TFT-LCD市場後,台灣面板廠有機會因轉單效益而受惠,慘澹經營多年的面板業是否轉機已現,景氣春燕是否回歸呢?

面板雙雄群創、友達去年全年合計虧損達366億元,今年第一季仍未見起色,合計季虧損還是在百億之上、達103.5億元。投資法人表示,供過於求的狀況是面板業目前最大的隱憂,雖然韓廠宣布退出LCD-TFT生產,但舊廠是持續升級轉為OLED或是其他產品,並非關廠,因此後續對面板市場的影響程度還有待觀察。

投資法人提醒,投資人必須認清面板業的現況,尤其是來自中國面板廠的價格競爭短期內肯定無法避免;而考量價格干擾受限下,保守估計至少未來2年,面板景氣不可能會大好,只要價格能持穩、守在成本線之上,讓公司損益兩平,甚至小幅虧損都可以接受。

因此,建議已握有面板股的投資人要適時逢高出脫,中長期還是偏空操作;至於目前還未握有面板股的投資人,不像法人受限許多,台股還有許多其它很棒的產業跟公司可以買,建議真的不用非面板不買。

中國大舉補貼,成全球面板廠噩夢

回到此次引爆面板供需平衡崩潰的原點,那就是自2015年時,中國將面板、太陽能、LED等視為戰略資源,希望能夠自產自足,因此在政策支持並祭出優惠補貼下,中國面板廠大舉興建10.5代、11代TFT-LCD面板廠

從2018年開始,陸廠新產能持續開出,也成為全球面板廠的噩夢,隨面板供需失衡狀況更加惡化,面板價格持續向下探底,甚至還曾低於現金生產成本價,也就是比材料成本、運費的價格還低,這也讓包括日本夏普、三星Samsung Display、LG Display(LGD)、群創、友達等廠營收大幅衰退,甚至獲利虧損還持續擴大,唯獨中國面板廠,因有國家政策補貼,不僅沒有出現虧損、獲利還隨出貨量一起成長。

其實面板供需失衡的狀況並不少見,甚至可說各家都做足準備,像上次2008年金融海嘯之後,面板需求急凍,面對景氣寒冬來到,台灣面板廠除了進行整併好降低成本外,如奇美電與群創等等,還靠著優化製程、設備,讓已完成折舊攤提的機械設備可以生產新技術的產品,而不是直接擴增產線。

不過日韓台廠即使再努力控制、維持市場供需平衡,面對中國面板廠一蓋就是9.5代、10代線,而且還是不只一家這麼做,目標就是中國的面板可以自給自足;也就是說,在5年不到的時間內,中國從面板輸入國搖身變為面板輸出國,對於全球面板供需的衝擊自然不在話下。

日韓另闢新戰場、找新策略

面對陸廠洶湧澎湃的新產能,繼韓廠宣布退出TFT-LCD生產,另闢戰場;而日本面板廠的代表廠商夏普(SHARP),夏普會長兼社長戴正吳曾在4月初透露,將評估半導體、面板以及相機模組等相關事業分拆為子公司的可能性,並透露正在尋找新策略合作夥伴。

至於台灣廠商部份,日前彩晶股東會時,董事長焦佑麟便強調,今年將持續強化5.3代廠在中小尺寸產品的競爭優勢,發展觸控整合技術,持續開發IOT、穿戴、車載等產品、技術,並與供應鏈夥伴合作,以提升產品附加價值。