國內壽險業者今年大手筆投資不動產的動作相當明顯，而熱潮起跑的關鍵點就是今年3月底，南山人壽以312億元標下台北市信義區世貿三館地上權案，擊敗富邦人壽、國泰人壽以及新光人壽3家大咖，從此開啟壽險業投入不動產的熱潮。
商用不動產、土地交易量衝4千億，預料全年將創18年新高
根據世邦魏理仕最新統計，截至12月14日，商用不動產加上土地交易金額已達3951億元新台幣，其中商用不動產交易金額為1206億元、土地交易金額則是2745億元，這是自2018年以來連續3年持續衝高水準。若加上目前尚未公告的相關交易，預料直到年底將創下2003年內部統計有紀錄以來的歷史新高。
「今年不動產投資市場在建商超前部署以及壽險業狼性競標之下，上演了一波逆疫情榮景。」世邦魏理仕台灣研究部主管李嘉玶指出，特別是壽險業者，今年更是重返不動產投資佈局。
觀察今年以來前5大土地交易，其中前3名皆是由壽險業者包辦，包括南山人壽斥資312.76億拿下世貿三館地上權、富邦人壽以282.87億標走大南港案以及全球人壽以97.8億搶下國泰營區70年地上權案。
壽險業預估全年砸1121億，創下近10年來次高紀錄
另外，在商用不動產市場當中，根據統計壽險業今年以來已砸下1121億元購買商用不動產，僅次於壽險業在2012年全年投資商用不動產總額為1185億的盛況，為近10年的次高紀錄。
其中，富邦人壽向美商仙妮蕾德以總價新台幣268億元買下，成為王朝大酒店的新主人，這筆交易也晉升今年商用不動產市場的「最大筆」；其次是台積電以48.4億新台幣購買面板廠瀚宇彩晶廠房；緊接著又是國泰人壽，以46.8購入廣豐新天地購物中心名列榜上前3名。
金管會設有緊箍咒，避免壽險業炒作不動產
事實上，今年受到疫情影響，各國主要央行祭出QE救市，在低利率環境下，使得壽險業不得不重回不動產市場。但市場對於壽險業資金到處在不動產攻城略地，也有炒作不動產的疑慮，日前國泰金總經理李長庚也公開喊冤指出，壽險公司資金是長期投資，「只買半年後就賣出，再買進來再賣出，買來買去那才叫炒作」，甚至還盼望主管機關能取消壽險業投資不動產的最低投資報酬率的門檻限制。
回顧2012年壽險業過去因過度買地、養地，而有不當炒作不動產之虞，當年度壽險業投資不動產金額更是創下歷史新高，隨後金管會便祭出「金八條」，包括提高收益率標準至2.875％、收益標準立即適用、投資商辦大樓5年不得移轉等規定。
在此規定之下，壽險業也不能買住宅、不能買預售屋。且根據金管會目前的現行規定，壽險業若投資不動產，必須2年、即時運用且有收益，目前規定最低收益率標準為2.095％。也就是說，壽險業出租大樓、商辦，租金收益至少要達到最低門檻2.095％。
日前金管會主委黃天牧也曾說，現在壽險業買不動產「是比過去較健康的」，壽險業目前投資不動產多為BOT案、地上權、商辦，且金管會都有規範開發時程與投資報酬率，嚴禁養地；至於地上權、BOT案的投資，不但可協助地方政府區域發展，壽險業者也能有租金收益。
政府打炒房，壽險業投資不動產也列入金檢
近期行政院祭出打炒房措施正在進行當中，金管會也盯上壽險業投資不動產情況，明年度新增納入一般金檢重點。
金檢的主要重點則3大項，包括第1，檢查不動產投資的投資程序及內部控制機制；第2，即時利用並有收益規定的遵循情形；第3，帳列投資性不動產後續衡量的處理程序等。不過，商仲業普遍認為，金檢不至於會影響壽險業投資布局，畢竟過去的「金八條」限制，就已經讓壽險業一直被盯緊緊。
由此看來，壽險業資金進入房市並非全然壞事，但關鍵在於，政府是否有能力將資金合理運用，把熱錢引導到需要的地方，確實考驗政府的智慧。
